Objectifs

Maîtriser les bases de l'analyse de projets d'investissement, de la gestion de portefeuille, de l'évaluation des actifs financiers, de la détermination de la structure financière et de la politique de dividende, de l'utilisation des options financières et de leur évaluation.

Contenus

Thèmes abordés :

Les marchés financiers: actifs et instruments financiers, fonctionnement des bourses de valeurs. Principe de cotation et convention de cotation des devises

Valeurs actuelles et évaluation d'actifs: taux d'intérêt, valeur future, valeur actuelle, intérêts discrets et continûment composés, applications à l'évaluation d'actifs

Critères de sélection des investissements: valeur actualisée nette (VAN), taux de rendement interne, indice VAN, période de recouvrement, taux de rentabilité comptable; applications

Risque et diversification: prime de risque et équivalent certain, rendement et risque d'un portefeuille de titres, portefeuilles à variance minimale

Détermination des portefeuilles optimaux: situation sans actif sans risque, situation avec actif sans risque, théorèmes de séparation, impact de l'horizon d'investissement

Evaluation des actifs financiers et applications: le CAPM, décomposition du risque, mesures de performance, l'APT

Applications de l'évaluation d'actifs aux décisions d'investissement en avenir incertain

Efficience des marchés: définition, formes et tests de l'efficience, conséquences pour la gestion de portefeuille et les décisions d'entreprise

Politique de financement: la structure financière dans la pratique, théorie traditionnelle du coût du capital, théorèmes de Modigliani et Miller, effet des imperfections sur la structure financière

Options: options call et put, relation de parité, utilisation des options dans la pratique, détermination du prix des options

Options implicites dans la structure financière: actions et dettes, conséquences pour l'évaluation des titres émis par une entreprise, problèmes d'agence

Références

L’achat d’un livre n’est pas obligatoire. Un PDF avec le matériel pédagogique est disponible sur le Moodle.

L’étudiant qui le désire peut cependant acheter l’un ou l’autre de ces livres. Les acheter tous semble exagéré au professeur. Les livres suivants se ressemblent dans leur contenu.

Berk Jonathan, Peter DeMarzo, Finance d’Entreprise, 5ème édition, Pearson. Traduit en français par Gunther Capelle-Blancard et Nicolas Couderc. 2011.

Yann Le Fur, Pascal Quiry, Pierre Vernimmen, Finance d’Entreprise 2012, http://www.dalloz-boutique.fr/finance-d-entreprise-2011.html

Projet individuel

- Description des modalités du projet : les projets n'auront plus lieu dès 2023
- Nombre maximal de projets admis pour ce cours : .
- Dernière date de demande d'admission auprès du professeur du cours concerné : .
- Dernière date de soumission du projet fini : .
- Modalités d'évaluation et de rattrapage : .
- Autres remarques : .

Evaluation

1ère tentative

Examen:

Ecrit 3 heures

Documentation:

Non autorisée

Calculatrice:

Autorisée

Evaluation:

Examen final écrit avec questions à choix multiples.

L'examen pourrait être donné en présentiel mais online selon autorisation du Décanat.

Rattrapage

Examen:

Ecrit 3 heures

Documentation:

Non autorisée

Calculatrice:

Autorisée

Evaluation:

Le format est identique à l'examen principal.