Objectifs

L’objectif du cours consiste à fournir aux étudiants une compréhension des déterminants de création et destruction de valeur dans les fusions, acquisitions, et restructurations financières et de fournir aux étudiants les outils nécessaires pour structurer et analyser ces transactions. Le cours couvre un large spectre de sujets incluant les fusions, acquisitions, faillite, LBOs, spin-offs, equity carve-outs, et rachat d'actions. Ce cours s'adresse aux étudiants désirant une carrière dans la banque d'investissement, consulting, ou le private equity. Ce cours est orienté vers la pratique et se base de manière importante sur des cas pratiques.

Contenus

[1] Introduction

[2] Conflits d'Agence

[3] Gouvernance d'Entreprise

[4] Fusions et Acquisitions

Introduction

Synergies et Evaluation

Financement et modes de paiements

Acquéreurs Financiers vs. Stratégiques

Structure de Deal et Contrats

Régulation et Merger-Arbitrage

Intégration Post-Merger

[5] Restructuration d'entreprises

Faillite

Junk Bonds et LBOs

Désinvestissement

[6] Délit d'initié

[7] Project Finance

Références

[1] Le livre de référence est Takeovers, Restructuring, and Corporate Governance de Weston, Mitchell et Mulherin, 4ème édition, Prentice-Hall, 2004.

[2] Cas pratiques. Les cas pratiques sont disponibles sur le site web de la Harvard Business School.

[3] Des articles de presse dispoinible sur Moodle.

Pré-requis

Cours Valuation (semestre 4.2).

Evaluation

1ère tentative

Examen:

Sans examen (cf. modalités)  

Evaluation:

Le résultat final pour le cours est défini comme suit : note finale = 0.40N1 + 0.40N2 + 0.20N3, où N1 = note moyenne des raports de cas pratiques, N2 = note moyenne des présentations de cas et N3 est la note sur le project de deal.

La participation au cours est obligatoire.

Rattrapage

Examen:

Ecrit 2h00 heures

Documentation:

Non autorisée

Calculatrice:

Autorisée avec restrictions

Evaluation:

Le résultat final pour le cours est défini comme suit : note finale = 0.50N1 + 0.25N2 + 0.25N3, où N1 = examen de rattrapage, N2 = note moyenne des rapports de cas pratiques, N3 = la note moyenne des présentations de cas.

La participation au cours est obligatoire. Les étudants doivent avoir obtenu des notes pour les rapports de cas pratiques, des présentations de cas et de projet de deal pour pouvoir s'inscrire à l'examen de rattrapage.