Objectifs

L'objectif de ce cours est d'aborder les techniques quantitatives les plus utilisées dans l'industrie de la gestion institutionnelle et passer en revue les débats actuels dans le domaine de la gestion quantitative. Le cours va d'abord couvrir une revue des techniques de gestion de type "smart beta", et ceci sur l'ensemble des classes d'actifs. Nous allons ensuite graduellement nous déplacer sur la gestion active. Une bonne partie du cours sera ensuite dédiée à la gestion basée sur les primes de risque, d'abord sur les actions, puis sur les autres classes d'actifs. Finalement, un certain nombre de sujets spécifiques de la gestion quantitative seront abordés, tels que les approches de suivi de tendance ou l'investissement socialement responsable.

Contenus

1. Smart beta

• L'approche basée sur les fondamentaux
• Les approches basées sur le risque
• Applications sur différentes classes d'actifs

2. Gestion active et passive

• Le débat sur la gestion active et passive
• La loi fondamentale de la gestion active
• L'approche de Black-Litterman
• Les mesures de la gestion active

3. L'investissement basé sur les primes de risque

• Théorie des primes de risque
• Revue des primes de risque principales (value, momentum, carry, size, ...)
• Applications récentes
• Applications sur différentes classes d'actifs
• Timing des primes de risque

4. Investissement socialement responsable

Références

• Roncalli T. , Introduction to Risk Parity and Budgeting, 2014
• Scherer B., Portfolio Construction and Risk Budgeting, 2010
• Qian E., R. Hua, E. Sorensen, Quantitative Equity Portfolio Management, 2007
• Grinold R. and R. Kahn, Active Portfolio Management, 2000
• Ang A., Asset Management, A Systematic Approach to Factor Investing, 2014

• Bali T.G., R.F. Engle, S. Murray, Empirical Asset Pricing: The Cross Section of Stock Returns, 2016
• Coqueret G. and T. Guida, Machine Learning for Factor Investing, 2021

Pré-requis

QARM I (utile, mais pas forcément indispensable). Bonne maîtrise de Python et/ou Matlab.

Evaluation

1ère tentative

Examen:

Ecrit 1h30 heures

Documentation:

Non autorisée

Calculatrice:

Non autorisée

Evaluation:

La note de cet enseignement est composée d'un examen écrit (50%) et d'un travail de groupe (50%) .

L'examen écrit est un examen numérique en présentiel (ENEP), composé de questions à choix multiples.

Pour le projet, une liste de sujets sera mise à disposition durant le cours. Les étudiants seront amenés à développer et appliquer les techniques revues durant le cours. Le projet sera effectué en petits groupes et durera sur l'ensemble du semestre. La note du projet sera basée sur un rapport final et une présentation orale faite en classe.

Rattrapage

Examen:

Ecrit 1h30 heures

Documentation:

Non autorisée

Calculatrice:

Non autorisée

Evaluation:

L'examen écrit est un examen numérique en présentiel (ENEP), composé de questions à choix multiples.

Il s'agit d'un examen intégratif (100% de la note)